一、公司概况
1.1 公司全称与成立时间
湖北美谷实业股份有限公司（以下简称“ST美谷”）成立于1998年，前身为湖北金环股份有限公司。2000年在深圳证券交易所上市（股票代码：000615）。2022年因连续两年净利润为负且营收低于1亿元被实施退市风险警示（*ST），2023年未实现净资产转正，继续保留ST标识。
1.2 资产规模与员工数量
截至2023年末，公司总资产规模约8.7亿元人民币（较2020年缩水62%），员工总数仅53人。核心资产为存量土地储备（约120亩）及部分停产厂房设备，无持续经营业务。
1.3 分支机构
- 历史子公司：
- 湖北金环化纤（原化纤业务主体，2021年停产）
- 美谷医疗科技（2020年转型尝试，已注销）
- 当前架构：仅保留襄阳总部办公室，无实质运营分支机构。
二、主营业务与收入结构
2.1 主营业务
公司处于停业重整阶段，历史业务包括：
- 化纤制造（2019年前核心业务，市场份额持续萎缩）
- 医疗健康（2020年跨界转型失败，累计亏损3.2亿元）
- 资产租赁（闲置厂房出租，收入微薄）
2.2 收入构成（2023年数据）
| 业务板块 | 收入占比 | 毛利率 |
|---|---|---|
| 资产处置收益 | 70% | – |
| 租赁收入 | 25% | 15% |
| 政府补贴 | 5% | – |
2.3 客户分布与获客渠道
- 资产处置：通过产权交易所挂牌，主要对接地方国资平台，2023年流拍率达80%。
- 租赁业务：襄阳本地小微企业短期租约，租金水平为市场价30%。
三、核心管理层
3.1 历任董事长/总经理
- 陈辉（2016–2020年）：主导化纤产能扩张，遭遇行业周期性衰退导致资金链断裂。
- 王建军（2020–2022年）：激进转型医疗健康领域，因并购标的财务造假被立案调查。
- 李志强（2022年至今）：现任董事长，负责破产重整谈判，尚未引入战略投资者。
3.2 管理团队现状
董事会成员多为法律与财务背景人士，核心高管近两年更换3次，无产业运营团队。
四、行业地位与竞争格局
4.1 市场份额
- 化纤板块：停产前市占率不足0.3%，全国排名百名以外。
- 医疗健康：无实际产品落地，行业影响力为零。
4.2 主要对比企业
| 企业类型 | 代表企业 | 核心差异点 |
|---|---|---|
| 化纤行业困境企业 | *ST尤夫 | 获国资纾困实现重整 |
| 跨界转型失败案例 | 康得新 | 已退市 |
| 壳资源标的 | 中房股份 | 成功置入锂电资产 |
五、股价表现与财务健康
5.1 股价数据（截至2024年6月）
- 当前股价：0.8元/股（连续15日低于1元，濒临退市）
- 历史最高价：19.6元/股（2017年4月）
- 历史最低价：0.6元/股（2024年3月创历史新低）
5.2 财务健康指标
| 指标 | ST美谷（2023） | 行业平均（化纤制造） |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 135% | 65% |
| 流动比率 | 0.2 | 1.3 |
| 净利润率 | -340% | -8% |
| 经营活动现金流 | -0.3亿元 | 正流入 |
5.3 重大风险提示
- 资不抵债：净资产-4.2亿元，已连续三年为负。
- 诉讼缠身：涉及债务诉讼金额6.8亿元，11项资产被司法冻结。
六、股东结构与机构持仓
6.1 主要股东（2023年末）
- 湖北泰跃集团：持股19.3%（全部质押且轮候冻结）
- 中信建投证券：持股2.1%（质押式回购违约被动持股）
- 散户股东：前10大股东中9名为自然人，持股极度分散。
6.2 机构持仓现状
- 公募基金：零持仓（2023年Q3起完全退出）
- 券商资管：仅华泰证券资管持有0.15%，市值不足200万元
七、潜在风险分析
7.1 政策风险
- 强制退市：若连续20日股价低于1元将终止上市，2024年已触发7次预警。
- 破产清算：重整草案未获债权人通过，或进入破产程序。
7.2 国际形势
- 化纤原料波动：PTA国际价格下跌30%，存货减值压力加剧。
- 外资做空中概股：流动性枯雪效应导致日均成交额不足300万元。
八、联系方式
- 注册地址：湖北省襄阳市樊城区人民西路76号
- 联系电话：0710-3220XXX（长期无人接听）
- 官方网站：www.hbmg.com（域名已过期）
结语
ST美谷深陷退市危机与经营瘫痪困局，缺乏有效重整方案与战略投资者介入。尽管存在“壳资源”投机炒作可能，但高达135%的资产负债率与负资产现状使其重组难度极大。投资者需警惕直接退市风险与血本无归可能，建议远离此类丧失持续经营能力的标的。监管部门已将其列入重点监控名单，任何异常交易行为可能引发问询函与停牌核查。